The Economist, 1 febbraio 2001

Editoriale a tinte cupe questa settimana per l’Economist: il settimanale londinese si occupa infatti di stagnazione americana, di economia mondiale, di bolla speculativa e di rischio recessione. La diagnosi e’ pesante, la terapia tutt’altro che certa e di sicuro effetto. In sostanza secondo l’Economist l’America corre un serio rischio recessione, nonostante i richiami all’ottimismo di molti commentatori e nonostante ci sia gia’ chi preannuncia un ritorno alla crescita per gli ultimi mesi di quest’anno. Potrebbe non andare cosi’, e potrebbe anzi verificarsi una frenata della crescita economica cosi’ brusca da ricordare la crisi che dieci anni fa porto’ il Giappone sull’orlo della catastrofe finanziaria. L’Economist mette in luce le somiglianze tra la situazione di allora a Tokio e dintorni e l’aria che si respira ora negli States: in sostanza un debito fuori controllo ha pompato per anni i consumi posponendo sempre la resa dei conti con la promessa dello sviluppo a venire. In Giappone a drogare il mercato furono allora le quotazioni stellari degli immobili, negli Usa a contribuire all’atmosfera da paese di cuccagna sono stati invece i titoli azionari di Wall Street che per anni hanno arricchito (virtualmente) la maggior parte dei nuclei famigliari statunitensi. Il debito e il l’alto tasso di virtualita’ dei patrimoni posseduti dalle famiglie e dalle imprese sono due patate bollentissime che stanno passando freneticamente di mano in mano e che la prossima settimana saranno al centro delle preoccupazioni del comitato di policymaking della Federal Reserve. Per l’ennesima volta si spera che il governatore Alan Greenspan sappia tirar fuori un magico coniglio dal suo capiente cappello.